您的位置: 新疆信息港 > 育儿

煤炭行业对于煤炭股的大涨应该如何看待

发布时间:2019-11-09 18:18:03

煤炭行业 对于煤炭股的大涨应该如何看待

上周,在河北秦皇岛库存大幅下降20%的带动下,秦皇岛煤价仅微涨%。受铁路检修等短期影响,目前铁路调入量明显减少,并远小于港口调出量,是造成库存大降的原因。然而动力煤坑口价、车板价全国范围内开始出现下降。截至4月12日,直供电厂库存为16 天,与上周持平。 以上反映出淡季因素下需求的回暖较为乏力。小煤矿的尚未全面复产也使得未来供给的压力依然很大。总之,基本面并未出现实质性改善。近期关于合同价的传闻较多,促使煤炭板块大涨,但并未得到有效证实,且疑点较多。我们提醒投资者慎重看待煤炭板块的大涨。 支撑评级的要点 4月16日,A股煤炭板块受神华等合同价上涨20%传闻刺激大涨,但并未能证明属实。 秦皇岛库存再现大降,主要与铁路的调入量明显减少有关。截至4月9日,日均铁路调入量从3月份的53万吨降至4月9日的46.8万吨,降幅为12%。铁路调入与港口吞吐量(调出)的差额由2月份的4万吨逐渐下降到近一年多点,即4月9日的-13.5万吨。铁路调入量远小于港口调出量,目前港口明显不能被“喂饱”。此外,由于铁路运量的相对紧张,中间商可以赚取更多的利润,中间费用的增加也抬高了港口价格。 动力煤、焦煤坑口价开始全国范围内的下跌,无烟块煤表现比较抗跌。 秦皇岛港口价与坑口价出现涨跌不一,主要与铁路调入量明显减少,以及运输环节的中间费用增长有关。 目前来看,在淡季因素的影响下,需求的回暖比较缓慢,与上市公司业绩相关的坑口价的下跌压力仍然很大。 随着煤炭股估值水平的大幅提升,目前09年市盈率已接近20倍。我们提醒投资者谨慎看待煤炭股的上涨。 风险 小煤矿对煤价不满意,政府对复产控制较严格,使得复产缺少动力。来源:中银国际

夫妻笑话
法甲
单机资讯
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的